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责任编辑：吴化章中国基金报记者 方丽2018年以来，新基金发行市场延续了过去两年的发行热潮，新发基金数量和规模保持较高水平。不过，受到委外政策、市场波动等因素影响，今年以来的发行数量较去年有所降低。统计显示，今年前7月发行成立的新基金数量接近500只，首发募集规模超过5600亿元。

且这两个重磅免疫药物之争远未结束，特别是在中国市场，随着本土PD-1药物在2019年的组团上市，价格和市场争夺将更有看头。在最近几年里，得益于国家药监局在药品注册方面的改革，科学家们的回国和大量资金的不断进入，改变了创新药研发的生态，同时也改变了国际新药进中国的定价机制，倒逼国际新药大幅降价以赢得中国市场，典型案例为PD-1代表药物Opdivo和Keytruda都以将近美国一半的价格进入了中国，定价几乎全球最低。参考美国的O药和K药价格，21新健康查询美国药物定价网站GoodRx的数据，每支Opdivo（100mg/10ml）定价为2612.28美元，约合人民币17696.9元；3瓶Keytruda 50mg的价格为6710.52美元，约合人民币45460.4元。参考其他国家和地区的O药定价，香港地区为：40mg/4ml：约9000港币（约为7809元人民币）；100mg/10ml：18000港币左右（约为15618元人民币）；印度价格约为100mg/10ml：155000卢比（约为15017元人民币）；日本为100mg/ 278000日元（约合人民币16640元），基本与美国售价持平。K药在国内获批规格为100mg，定价17918元；O药国内零售价为40mg/10ml：4591元，100mg/10ml：9260元。这样看来，君实和信达的价格都低于进口药，不知道国外患者会不会来国内进行“跨境代购”。而市场最关心的莫过于各家对于PD-1的定价，到底会不会打价格战？国内待上市的PD-1产品超过10个，包括百济神州、信达生物、恒瑞医药等，市场都在等着看各家如何定价来瓜分这一市场。这可能既是“价格战”，也是适应症、产能之争。“这实际上说明了很重要的一个问题，中国的创新带给他们压力，是非常真实的而不仅是虚拟的压力。”百济神州中国区总经理兼公司总裁吴晓滨在接受21新健康采访时表示，“预计在今后的5到10年，国际上一定会有几个重磅药品是来自中国的创新药。”瑞银证券医疗行业分析师林娜认为，PD-1在中国的价格很可能会延续下行趋势，“市场竞争最终将演变为临床试验设计和实施的竞赛。我们预计国产PD-1的初始售价在每年12万元以上，纳入医保后将降至10万元以下，最终稳定在7万元左右。”眼看着PD-1药物就要进入“混战”，大批后续的公司很难分到一杯羹。一是因为高水平的重复投入。国内PD-1/L1、CAR-T的临床试验数量已经赶上了国际同行们，但临床试验的设计、数据、工艺以及能够抓住上市的时机等都是药物能够成功的关键因素。“国内很多企业的科学家都有海归背景，从技术理念和开发上来说已经跟国外很接近，但从研发的严格性、分子调试和后期试验可能还要加强。”一位医疗投资人对21新健康表示，“现在投资人已经越来越理性和谨慎，布局PD-1、PD-L1的企业太多，如果不是有非常优秀的团队和具有特色的创新，很难在目前的局面中有出众的竞争优势。”“通常来说，第二个进入市场的药物，会比第一进入市场的药物在市场份额上有明显的减少，第三个进入的又会进一步减少。里面关键点在于药是不是best-in-class。”百济神州高级副总裁汪来表示，如百济神州的BTK抑制剂在国际上预计会是第三个进入市场的，第二个进入市场的是阿斯利康的Acalabrutinib。“通常第二个和第三个进入的药物所占市场份额大约是30%和10%，第一个可能会占到50%-60%。但即使是10%，带来的价值也不小。”“关键点在于产品的疗效和安全性是不是比先进入市场的药物更好。历史上并不乏第三、第四进入市场的药物最后变成龙头老大，最典型的例子是辉瑞的立普妥，第四个进入市场但最终也做成了市场份额占比最高的药。”吴晓滨也强调，“不像其他消费品，药物是最容易国际化的。只要疗效好，不管是什么体制、意识形态，不管世界上什么国家的患者都需要，所以制药业应该是一个非常重要的、能够国际化的产业。”

同一投资者多个一码通账户与不同证券公司建立委托交易关系的，该券商将联系客户，通过临柜或电话等非现场方式，确认多个一码通账户属于该投资者后，将该投资者的证券子账户全转挂至一个一码通账户，并注销其他一码通账户。所谓“委托交易关系”，是指投资者与证券公司建立沪市指定交易关系或建立深市、全国股转市场证券托管关系，并申报该证券账户使用信息。

机构投资者退出，是不是海尔的业绩遇到了天花板？其实，海尔在洗衣机和冰箱领域仍是“老大”，而且在高端市场有一定优势。根据中怡康统计，2017年海尔冰箱、洗衣机、空调、热水器、烟机、灶具国内市场零售份额分别提升3.4、2.3、0.5、1.3、1.12、1.06个百分点；冰箱、洗衣机业务继续保持行业第一，零售额份额分别达到31.83%、29.89%，分别是第二名品牌的2.5倍、1.7倍。

关税下降提升进口商品价格优势，对相关国产品牌形成竞争，侧面提高渠道商议价能力，进一步强化其盈利能力；关税下调只影响通过正常贸易渠道进入国内的商品，对海淘、小包裹邮寄的商品价格不会产生影响，故此类渠道的价格优势会相对弱化，利好一般进口贸易商（包括进口电商）。

【法新社记者】：中方有没有担心这次贸易谈判结束之后，美方会很快启动下一轮提高关税？【高峰】：关于你的这个问题，刚才我已经回答过了。希望美方能够与中方相向而行，努力推动这次元首会晤取得积极成果。谢谢。今天的发布会到此结束，谢谢大家。责任编辑：刘万里 SF014