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新股“破发”在历史上曾经多次出现，每一次出现都会引发热议，它在某种程度上是市场的一个温度计，具有一定的指标意义。“破发”最直接的观感是，市场不认可股票的发行价格，也即是说，阶段性而言，市场愿意接受的均衡价格，位于发行价格之下。这里可能有多方面的原因，如新股定价过高有泡沫成分，市场对上市公司未来的成长性不看好，在行动上选择退出观望，以及二级市场行情低迷、流动性匮乏，系统性拖低市场估值，等等。

国家行政学院冯俏彬教授对第一财经记者称，这是今年万亿级减税降费政策的第一轮，减税目标是小微企业、个体工商户、科技型企业，在当前经济下行压力加大背景下希望通过给这些企业减税来降低税负，稳就业。未来减税降费主力军增值税实质性减税和社会保险费费率降低等相关政策，有望在全国两会期间出台。

“这次减税非常及时，针对小微企业减税力度比较大。减税的同时，会议强调更好发挥1.39万亿元地方政府专项债券稳投资促消费作用，体现了积极财政政策在供给和需求两侧同时发力，发挥稳经济稳增长效果。”中国政法大学财税法研究中心主任施正文称。多项减税新政并行

诚然，科技公司秉承“技术至上”理念是天然正义，但这也使谷歌的产品很容易就脱离真实的应用需求，体现在机器人项目上，就是毫无用户体验可言。尽管谷歌高层曾经试图通过聘请更懂商业的职业经理人、内部推行以商业化为考量标准的“牙刷测试”、与开源机器人基金会（OSRF）合作等等方式，来平衡技术发展与商业回报之间的关系，但都遭到了来自工程师们的阻力。

这不，Andy Rubin一走，谷歌很快就对该部门进行了改造，一边盘点收购来的公司都做了哪些机器人，一边琢磨着如何将其商业化。据说，当时谷歌就打算让波士顿动力研发一种由轮胎或者履带驱动的家居机器人，以帮助人类完成一些基础性的体力劳动。这一轮动荡带来的最直接的影响就是，收购的合作公司都开始抵触谷歌管理层，比如Boston Dynamics波士顿动力就从此进入了长达两年的叛逆期。

首先，股市的估值已经较低，绝对估值已经低于2016年初由于股市熔断形成的2638点水平。尽管估值在短期内不能决定股市的涨跌幅度，但从较长时间来看，股市的估值大致能反映市场的安全和风险程度。虽然目前上证指数仍比2638点高约10%，但是2016年、2017年上市公司的整体盈利增速都在10%以上，所以目前整体估值已经低于2638点水平，更何况今年上半年上市公司整体盈利仍然增长，以目前估值观察会更低。中小板指数和估值与上证指数较为接近，创业板目前的绝对点位已经较2016年一季度低点的水平下跌约20%，所以其目前的绝对估值更低。这是判断大盘进入底部区间的估值理由。